لایب سان

When an investor believes a stock is overvalued and will soon drop in price, he might decide to "short" it. First, he borrows an amount of the stock, and then sells it. He waits for the stock to tank before buying back the same amount of shares at a deflated price. After returning the shares to his lender, he pockets the difference―unless any one of several hard-to-predict variables interferes, and the stock fails to drop.

Since these variables are so hard to predict, short selling is difficult for even seasoned investors. It takes great talent and experience to isolate the best short ideas for falling stocks―skills Amit Kumar developed and honed over decades of market analysis and trading. This book shares his short-selling framework, built on themes common to falling stocks and the market's endemic strengths and cycles. Featuring key case studies and exclusive interviews with successful fund managers Bill Ackman (Pershing Square Capital Management) and Mark Roberts (Off Wall Street Consulting Group), Kumar shows investors how to avoid traps and profit from well-researched short ideas. Investors may not always act on short ideas, but they can avoid losses by using Kumar's framework to identify overvalued stocks. Professionals and amateur investors alike will benefit from this fundamental research approach, which transforms short selling into a long-term strategy.

چکیده فارسی

وقتی سرمایه‌گذار معتقد است سهامی بیش از حد ارزش‌گذاری شده است و به زودی قیمتش کاهش می‌یابد، ممکن است تصمیم بگیرد آن را "کوتاه" کند. ابتدا مقداری از سهام را قرض می کند و سپس آن را می فروشد. او منتظر می ماند تا سهام مخزن شود قبل از اینکه همان مقدار سهام را با قیمت کاهش یافته بازخرید کند. پس از بازگرداندن سهام به وام دهنده خود، او تفاوت را به جیب می زند - مگر اینکه یکی از چندین متغیری که پیش بینی آن دشوار است تداخل داشته باشد و سهام سقوط نکند.

از آنجایی که پیش بینی این متغیرها بسیار دشوار است، فروش کوتاه مدت حتی برای سرمایه گذاران باتجربه نیز دشوار است. جداسازی بهترین ایده‌های کوتاه برای سهام در حال سقوط - مهارت‌هایی که آمیت کومار طی دهه‌ها تجزیه و تحلیل بازار و تجارت آن را توسعه داده و تقویت کرده است، به استعداد و تجربه زیادی نیاز دارد. این کتاب چارچوب فروش کوتاه خود را به اشتراک می‌گذارد که بر اساس مضامین مشترک با سقوط سهام و نقاط قوت و چرخه‌های بومی بازار ساخته شده است. کومار با ارائه مطالعات موردی کلیدی و مصاحبه های انحصاری با مدیران موفق صندوق، بیل آکمن (مدیریت سرمایه پرشینگ اسکوئر) و مارک رابرتز (گروه مشاوره خارج از وال استریت)، به سرمایه گذاران نشان می دهد که چگونه از تله ها دوری کنند و از ایده های کوتاه به خوبی تحقیق شده سود ببرند. سرمایه گذاران ممکن است همیشه بر اساس ایده های کوتاه عمل نکنند، اما می توانند با استفاده از چارچوب کومار برای شناسایی سهام های بیش از حد ارزش گذاری شده از ضرر جلوگیری کنند. حرفه ای ها و سرمایه گذاران آماتور به طور یکسان از این رویکرد تحقیقاتی بنیادی سود خواهند برد که فروش کوتاه مدت را به یک استراتژی بلند مدت تبدیل می کند.