لایب سان

Exchanges play an essential and central role in the world's economy. They epitomize transparency in the price-formation process, informing investors and disseminating vital information for the functioning of financial markets, and in so doing they represent an important source of capital for nascent and established companies alike. Even during the recent crisis, exchanges remained open and liquid in the face of extreme volatility-thus the trust investors place in regulated exchanges when confronted with uncertainty is beyond doubt.

Since the inception of the World Federation of Exchanges in the 1960s, the operational and competitive landscape for organized exchanges has changed radically. Technology and globalization have allowed financial flows to move freely across borders, and burgeoning competition and lower regulatory barriers have spurred far-reaching transformations in the way securities are traded.

Against this background, and on the occasion of the 50th anniversary of the World Federation of Exchanges, the WFE has partnered with Larry Harris and the Centre for European Policy Studies to produce a definitive volume of essays to take a look at the historic role exchanges have played in the global economy, highlighting pivotal innovations that shaped this role, and to lay out prospective ways in which exchanges will continue to shape the global economy in the future. Opening with key conceptual essays by leading academics, Regulated Exchanges examines the historical contribution of exchanges to the world's economic growth, exchanges' economic importance, and the regulatory characteristics of the space in which exchanges operate. The volume then presents essays on several defining milestones in the history of exchanges written by leading figures that took part in that very history, showing the interaction between the founding of exchanges, local cultures, and world financial markets. The book appropriately closes with a look forward, examining the competitive landscape and the exciting and promising future of regulated exchanges.

Offering an unparalleled collection of perspectives from leading academics and practitioners involved in the history of exchanges, Regulated Exchanges sheds a brilliant and welcome light on how exchanges have influenced and fostered successful financial markets, and how they will do so for many years to come.

چکیده فارسی

صرافی ها نقش اساسی و محوری در اقتصاد جهان دارند. آنها مظهر شفافیت در فرآیند شکل‌گیری قیمت، اطلاع‌رسانی به سرمایه‌گذاران و انتشار اطلاعات حیاتی برای عملکرد بازارهای مالی هستند و از این طریق منبع مهمی از سرمایه برای شرکت‌های نوپا و تاسیس‌شده هستند. حتی در طول بحران اخیر، مبادلات در مواجهه با نوسانات شدید باز و قابل نقد باقی ماندند - بنابراین اعتماد سرمایه گذاران به مبادلات تنظیم شده در هنگام مواجهه با عدم قطعیت بدون شک است.

از زمان آغاز به کار فدراسیون جهانی مبادلات در دهه 1960، چشم انداز عملیاتی و رقابتی صرافی های سازمان یافته به طور اساسی تغییر کرده است. فناوری و جهانی‌سازی به جریان‌های مالی اجازه داده است که آزادانه در سراسر مرزها حرکت کنند، و رقابت رو به رشد و موانع نظارتی پایین‌تر موجب تحولات گسترده در نحوه معامله اوراق بهادار شده است.

در این زمینه، و به مناسبت پنجاهمین سالگرد فدراسیون جهانی مبادلات، WFE با لری هریس و مرکز مطالعات سیاست اروپا همکاری کرده است تا یک جلد قطعی از مقالات را برای نگاهی به نقش تاریخی مبادلات تولید کند. در اقتصاد جهانی ایفای نقش کرد و نوآوری های محوری را برجسته کرد که این نقش را شکل داد و راه های آینده نگری را ارائه کرد که در آن مبادلات به شکل گیری اقتصاد جهانی در آینده ادامه خواهند داد. با مقالات مفهومی کلیدی توسط دانشگاهیان برجسته، صرافی‌های تنظیم‌شده به بررسی سهم تاریخی مبادلات در رشد اقتصادی جهان، اهمیت اقتصادی مبادلات، و ویژگی‌های نظارتی فضایی که صرافی‌ها در آن فعالیت می‌کنند، می‌پردازد. این جلد سپس مقالاتی را درباره چندین نقطه عطف تعیین‌کننده در تاریخ مبادلات ارائه می‌کند که توسط چهره‌های برجسته‌ای که در همان تاریخ شرکت داشتند، نوشته شده‌اند، که تعامل بین تأسیس مبادلات، فرهنگ‌های محلی و بازارهای مالی جهانی را نشان می‌دهد. این کتاب با نگاهی رو به جلو و بررسی چشم‌انداز رقابتی و آینده هیجان‌انگیز و امیدوارکننده مبادلات تنظیم‌شده به درستی پایان می‌یابد.

با ارائه مجموعه‌ای بی‌نظیر از دیدگاه‌های دانشگاهیان و متخصصان برجسته درگیر در تاریخ مبادلات،  صرافی‌های تنظیم‌شده نور درخشان و خوش‌آمدی را در مورد اینکه چگونه صرافی‌ها بر بازارهای مالی موفق تأثیر گذاشته و آن‌ها را تقویت کرده‌اند و اینکه چگونه این کار را انجام خواهند داد، می‌افکند. برای چندین سال آینده.