لایب سان

This book explores China’s private lending market from historical, economic, legal, and regulatory perspectives. Private lending refers to moneylending agreements between business borrowers and their debt investors without the involvement of banks. In China, it remains difficult for private entrepreneurs to obtain sufficient loans from state-owned banks. Thus, private lending has been a vital alternative financing channel for over 80 million businesses which are reliant on private funds as their major source of operating capital. The market volume of private financing stands at 5 trillion yuan ($783bn), making it one of the largest shadow banking systems in the world. Despite the wide popularity and systemic importance of private lending activities, they have remained outside of the official regulatory framework, leading to extra financial risks. In 2011, China’s private lending sector encountered a severe financial crisis, as thousands of business borrowers failed to repay debts and fell into bankruptcy. Lots of bosses who found it impossible to liquidate debts ran away to hide from creditors. The financial turmoil has caused substantial monetary losses for investors across the country, which triggered social unrest and undermined the financial stability.

This book is a timely work intended to demystify China’s private lending market by investigating its historical development, operating mechanism, and special characteristics. It evaluates the causes and effects of the latest financial crisis by considering a number of real cases relating to helpless investors and runaway bosses. It conducts an in-depth doctrinal analysis of Chinese laws and regulations regarding private lending transactions. It also examines China’s ongoing financial reform to bring underground lending activities under official supervision. Finally, the book points out future development paths for the private lending market. It offers suggestions for global policymakers devising an effective regulatory framework for shadow banking. It appeals to researchers, lecturers, and students in several fields, including law, business, finance, political economy, public policy, and China study.

چکیده فارسی

این کتاب بازار وام‌دهی خصوصی چین را از دیدگاه‌های تاریخی، اقتصادی، قانونی و نظارتی بررسی می‌کند. وام خصوصی به قراردادهای اعطای وام بین وام گیرندگان تجاری و سرمایه گذاران بدهی آنها بدون دخالت بانک ها اشاره دارد. در چین، گرفتن وام کافی از بانک های دولتی برای کارآفرینان خصوصی دشوار است. بنابراین، وام‌دهی خصوصی یک کانال تامین مالی جایگزین حیاتی برای بیش از 80 میلیون کسب‌وکار است که به وجوه خصوصی به عنوان منبع اصلی سرمایه عملیاتی خود متکی هستند. حجم بازار تامین مالی خصوصی 5 تریلیون یوان (783 میلیارد دلار) است که آن را به یکی از بزرگترین سیستم های بانکداری سایه در جهان تبدیل می کند. علیرغم محبوبیت گسترده و اهمیت سیستماتیک فعالیت‌های وام‌دهی خصوصی، آنها خارج از چارچوب رسمی نظارتی باقی مانده‌اند که منجر به خطرات مالی اضافی می‌شود. در سال 2011، بخش خصوصی وام دهی چین با بحران مالی شدیدی مواجه شد، زیرا هزاران وام گیرنده تجاری نتوانستند بدهی خود را بازپرداخت کنند و به ورشکستگی سقوط کردند. بسیاری از روسایی که تسویه بدهی‌ها را غیرممکن می‌دانستند، فرار کردند تا از دست طلبکاران پنهان شوند. آشفتگی مالی باعث زیان های پولی قابل توجهی برای سرمایه گذاران در سراسر کشور شده است که باعث ناآرامی اجتماعی شده و ثبات مالی را تضعیف کرده است.

این کتاب یک اثر به موقع است که قصد دارد با بررسی توسعه تاریخی، مکانیسم عملیاتی و ویژگی‌های خاص بازار وام‌دهی خصوصی چین، ابهام زدایی کند. علل و اثرات آخرین بحران مالی را با در نظر گرفتن تعدادی از موارد واقعی مربوط به سرمایه گذاران درمانده و روسای فراری ارزیابی می کند. این یک تجزیه و تحلیل اعتقادی عمیق از قوانین و مقررات چین در مورد معاملات وام خصوصی انجام می دهد. همچنین اصلاحات مالی جاری چین را بررسی می کند تا فعالیت های وام دهی زیرزمینی را تحت نظارت رسمی قرار دهد. در نهایت، این کتاب به مسیرهای توسعه آینده برای بازار وام خصوصی اشاره می کند. پیشنهادهایی را برای سیاست گذاران جهانی ارائه می دهد که چارچوب نظارتی مؤثری برای بانکداری سایه ابداع می کنند. این برای محققان، مدرسان و دانشجویان در زمینه‌های مختلف، از جمله حقوق، تجارت، امور مالی، اقتصاد سیاسی، سیاست عمومی و مطالعه چین جذاب است.