لایب سان

This book is about the practice of portfolio management. The book’s target audience is advanced undergraduate and graduate students who participate in a student-managed portfolio. We hope that this book successfully fills the gap between the traditional academic textbooks on investments and portfolio management and practice-oriented books on specific investment strategies. As such, we do not attempt to provide a comprehensive guide to investments or portfolios, nor do we focus on a particular investment strategy. Rather, we cover important aspects of the framework within which the practice of portfolio management occurs, regardless of the chosen investment strategy. We assume a basic understanding of investment and portfolio theory, securities markets, and financial analysis
topics that are covered in nearly all undergraduate finance course sequences. We then apply the concepts from these topics to the problem of portfolio management on behalf of a client. Each of us is a faculty advisor to student-managed investment funds (SMIF) and is a professional in the money management industry. As such, our guiding principle is to provide a professional perspective on the practice of portfolio management in student- managed investment funds toward the goal of further professionalizing the activities of such funds. Like professional money managers, student-managed investment funds generally manage someone else’s money. We use professional investment managers, in general, and institutional investment managers, in particular, as a standard toward which student-managed investment funds should strive. Toward this end, we review many of the challenges that professional investment managers face and the various practical approaches to address those challenges. Within each chapter, we discuss the chapter’s topic in conceptual terms before moving on to more concrete examples and applications. For example, we begin the book with a discussion of investment philosophy and process
a topic that pervades the entire book. Rather than jump into specific examples of investment philosophies or processes, we first review the key elements of each to clarify their role and importance as a framework and method for generating investment ideas and building portfolios. We include specific examples of investment philosophies and processes from well-established institutional investment management firms at the end of the chapter

چکیده فارسی

این کتاب در مورد تمرین مدیریت پورتفولیو است. مخاطبان این کتاب، دانشجویان پیشرفته کارشناسی و کارشناسی ارشد هستند که در یک نمونه کار مدیریت شده توسط دانشجو شرکت می کنند. امیدواریم این کتاب با موفقیت شکاف بین کتاب‌های درسی سنتی دانشگاهی در زمینه سرمایه‌گذاری و مدیریت پرتفولیو و کتاب‌های تمرین محور در مورد استراتژی‌های سرمایه‌گذاری خاص را پر کند. به این ترتیب، ما سعی نمی‌کنیم راهنمای جامعی برای سرمایه‌گذاری‌ها یا پرتفوی‌ها ارائه کنیم، و همچنین بر استراتژی سرمایه‌گذاری خاصی تمرکز نمی‌کنیم. در عوض، ما جنبه های مهم چارچوبی را که در آن مدیریت سبد سرمایه گذاری انجام می شود، صرف نظر از استراتژی سرمایه گذاری انتخاب شده، پوشش می دهیم. ما درک پایه ای از نظریه سرمایه گذاری و پورتفولیو، بازارهای اوراق بهادار، و موضوعات تحلیل مالی را فرض می کنیم که تقریباً در تمام رشته های دوره های مالی در مقطع کارشناسی پوشش داده شده است. سپس مفاهیم مربوط به این موضوعات را برای مشکل مدیریت پورتفولیو از طرف مشتری اعمال می کنیم. هر یک از ما مشاور هیئت علمی صندوق های سرمایه گذاری تحت مدیریت دانشجو (SMIF) هستیم و در صنعت مدیریت پول حرفه ای هستیم. به این ترتیب، اصل راهنمای ما ارائه دیدگاهی حرفه ای در مورد عملکرد مدیریت پورتفولیو در صندوق های سرمایه گذاری تحت مدیریت دانشجو به منظور حرفه ای کردن بیشتر فعالیت های این صندوق ها است. مانند مدیران حرفه‌ای پول، صندوق‌های سرمایه‌گذاری تحت مدیریت دانشجو عموماً پول شخص دیگری را مدیریت می‌کنند. ما از مدیران سرمایه گذاری حرفه ای، به طور کلی، و مدیران سرمایه گذاری نهادی، به طور خاص، به عنوان استانداردی استفاده می کنیم که صندوق های سرمایه گذاری تحت مدیریت دانشجو باید برای رسیدن به آن تلاش کنند. در این راستا، ما بسیاری از چالش‌هایی را که مدیران حرفه‌ای سرمایه‌گذاری با آن مواجه هستند و رویکردهای عملی مختلف برای رسیدگی به آن چالش‌ها بررسی می‌کنیم. در هر فصل، قبل از رفتن به مثال‌ها و کاربردهای ملموس‌تر، موضوع فصل را به صورت مفهومی مورد بحث قرار می‌دهیم. به عنوان مثال، ما کتاب را با بحث در مورد فلسفه سرمایه گذاری شروع می کنیم و موضوعی را پردازش می کنیم که کل کتاب را فرا گرفته است. به‌جای پرش به نمونه‌های خاص از فلسفه‌ها یا فرآیندهای سرمایه‌گذاری، ابتدا عناصر کلیدی هر کدام را مرور می‌کنیم تا نقش و اهمیت آن‌ها را به‌عنوان چارچوب و روشی برای تولید ایده‌های سرمایه‌گذاری و ایجاد پورتفولیو روشن کنیم. ما نمونه‌های خاصی از فلسفه‌ها و فرآیندهای سرمایه‌گذاری را از شرکت‌های مدیریت سرمایه‌گذاری نهادی تثبیت‌شده در پایان فصل آورده‌ایم