لایب سان

Trend Detection by Moving Averages There is only one way to make money in financial markets and this way is usually expressed by an often-quoted investment maxim “buy low and sell high”. The implementation of this maxim requires determining the time when the price is low and the subsequent time when the price is high (or the reverse in case of shorting a financial asset). Traditionally, fundamental analysis and technical analysis are two methods of identifying the proper times for buying and selling stocks. Fundamental analysis is based on the idea that at some times the price of a stock deviates from its true or “intrinsic” value. If the price of a stock is below (above) its intrinsic value, the stock is said to be “undervalued” (“overvalued”) and it is time to buy (sell) the stock. Fundamental analysis uses publicly avail- able information about the company “fundamentals” that can be found in past income statements and balance sheets issued by the company under investiga- tion. By studying this information, analysts evaluate the future earnings and dividend prospects of the company as well as its risk. These estimates are used to assess the intrinsic value of the company. The intrinsic stock price can be calculated using the Dividend Discount Model (see, for example, Bodie et al. 2007, Chap. 18) or its modifications.

چکیده فارسی

تشخیص روند با میانگین‌های متحرک تنها یک راه برای کسب درآمد در بازارهای مالی وجود دارد و این روش معمولاً با یک اصل سرمایه‌گذاری اغلب نقل‌قول شده «کم بخر و بالا بفروش» بیان می‌شود. اجرای این اصل مستلزم تعیین زمانی است که قیمت پایین است و زمان بعدی که قیمت بالا است (یا برعکس در صورت کوتاه شدن یک دارایی مالی). به طور سنتی، تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال دو روش برای شناسایی زمان مناسب برای خرید و فروش سهام هستند. تحلیل بنیادی مبتنی بر این ایده است که در برخی مواقع قیمت یک سهام از ارزش واقعی یا «ذاتی» آن منحرف می‌شود. اگر قیمت یک سهم زیر (بالاتر) ارزش ذاتی آن باشد، به آن سهام گفته می شود که ارزش آن کمتر است ("بیش از ارزش گذاری شده") و زمان خرید (فروش) سهام فرا رسیده است. تجزیه و تحلیل بنیادی از اطلاعات عمومی در مورد "اصول" شرکت استفاده می کند که می تواند در صورت های سود و ترازنامه گذشته منتشر شده توسط شرکت تحت بررسی یافت شود. با مطالعه این اطلاعات، تحلیلگران سودهای آتی و چشم انداز سود سهام شرکت و همچنین ریسک آن را ارزیابی می کنند. این برآوردها برای ارزیابی ارزش ذاتی شرکت استفاده می شود. قیمت ذاتی سهام را می توان با استفاده از مدل تخفیف سود (به عنوان مثال، Bodie و همکاران 2007، فصل 18) یا تغییرات آن محاسبه کرد.