لایب سان

We first identify real estate firms,2 domiciled in the 13 countries of our sample and having non-missing annual earnings forecasts and historical earnings data for years 2001–2011 on the I/B/E/S summary database. We obtain a sample of 2454 observa- tions.We observe (1) there are no observations for Korea and (2) that all real estate firms, REITs or not, are codified as “real estate” by the international I/B/E/S summary tape. To increase our sample period and above all, be able to identify REITs from other real- property firms, we identify for our sample of 12 countries now, all real estate firms and REITs for which data are available from Thomson One 5.0. For numerous firms around the world, the Thomson Reuters database provides access to quotes, fundamentals, and company-specific information, but also to I/B/E/S summary-level estimates for the last 5 years. We obtain a final sample of 3184 observations from 2001 to 2012 for real estate firms representing 642 different real estate firms. A significant number of real estate firms are followed by only one analyst. We then impose the condition that at least two analysts follow the firm and obtain 2278 observations from 2001 to 2012, for 457 real estate firms.We then identify firms in the financial sector, domiciled in the 13 countries, with at least two analysts following the firms and with non-missing annual earnings forecasts and historical earnings data for years 2001–2011 on the I/B/E/S summary database. We obtain a sample of 2686 observations for 539 financials firms. We also use the same procedure to obtain forecasts for all the firms of all sectors except real estate. We collect 27,301 observations for 6642 non-real-property firms. To reduce the influ- ence of extreme outliers, forecasts errors are Winsorized at the 5% and 95% levels

چکیده فارسی

ما ابتدا شرکت‌های املاک و مستغلات را شناسایی می‌کنیم که در 13 کشور نمونه ما مستقر هستند و دارای پیش‌بینی‌های درآمد سالانه و داده‌های درآمد تاریخی برای سال‌های 2001-2011 در پایگاه داده خلاصه I/B/E/S هستند. ما نمونه‌ای از 2454 مشاهدات را به‌دست می‌آوریم. مشاهده می‌کنیم (1) هیچ مشاهداتی برای کره وجود ندارد و (2) که همه شرکت‌های املاک، REIT یا غیرمنقول، توسط I/B/E بین‌المللی به عنوان «املاک» کدگذاری شده‌اند. /S نوار خلاصه. برای افزایش دوره نمونه خود و بالاتر از همه، توانایی شناسایی REIT از سایر شرکت‌های املاک، اکنون برای نمونه ۱۲ کشور خود، همه شرکت‌های املاک و REIT را شناسایی می‌کنیم که داده‌های آنها از Thomson One 5.0 در دسترس است. برای بسیاری از شرکت‌ها در سراسر جهان، پایگاه‌داده تامسون رویترز دسترسی به مظنه‌ها، مبانی و اطلاعات خاص شرکت و همچنین به برآوردهای سطح خلاصه I/B/E/S در 5 سال گذشته را فراهم می‌کند. ما یک نمونه نهایی از 3184 مشاهدات را از سال 2001 تا 2012 برای شرکت‌های املاک و مستغلات که نماینده 642 شرکت مختلف املاک هستند، به دست می‌آوریم. تعداد قابل توجهی از شرکت های املاک و مستغلات تنها توسط یک تحلیلگر دنبال می شوند. سپس شرطی را اعمال می کنیم که حداقل دو تحلیلگر شرکت را دنبال کنند و از سال 2001 تا 2012، 2278 مشاهدات را برای 457 شرکت املاک و مستغلات به دست آوریم. سپس شرکت هایی را در بخش مالی، مستقر در 13 کشور شناسایی می کنیم و حداقل دو تحلیلگر آن را دنبال می کنند. شرکت‌ها و با پیش‌بینی‌های سود سالانه و داده‌های سود تاریخی برای سال‌های 2001-2011 در پایگاه داده خلاصه I/B/E/S. ما نمونه ای از 2686 مشاهدات را برای 539 شرکت مالی به دست می آوریم. ما همچنین از همین رویه برای به دست آوردن پیش‌بینی‌ها برای همه شرکت‌های همه بخش‌ها به جز املاک و مستغلات استفاده می‌کنیم. ما 27301 مشاهدات را برای 6642 شرکت غیرمنقول جمع آوری می کنیم. برای کاهش تأثیر نقاط پرت شدید، خطاهای پیش‌بینی در سطوح 5% و 95% Winsorized می‌شوند