لایب سان

 he foreign exchange (FX) market is an international marketplace for trading currencies. In FX transactions, one currency (sometimes shortened to CCY) is exchanged for another. Currencies are denoted with a three-letter code and currency pairs are written CCY1/CCY2 where the exchange rate for the currency pair is the number of CCY2 it costs to buy one CCY1. Therefore, trading EUR/USD FX involves exchanging amounts of EUR and USD. If the FX rate goes higher, CCY1 is getting relatively stronger against CCY2 since it will cost more CCY2 to buy one CCY1. If the FX rate goes lower, CCY1 is getting relatively weaker against CCY2 because one CCY1 will buy fewer CCY2. If a currency pair has both elements from the list in Exhibit 1.1, it is described as a G10 currency pair. The most commonly quoted FX rate is the spot rate, often just called spot. For example, if the EUR/USD spot rate is 1.3105, EUR 1,000,000 would be exchanged for USD 1,310,500. Within a spot transaction the two cash flows actually hit the bank account (settle) on the spot date, which is usually two business days after the transaction is agreed (called T+2 settlement). However, in some currency pairs, for example, USD/CAD and USD/TRY (Turkish lira), the spot date is only one day after the transaction date (called T+1 settlement). Another set of commonly traded FX contracts are forwards, sometimes called forward outrights. Within a forward transaction the cash flows settle on some future date other than the spot date. When rates are quoted on forwards, the tenor or maturity of the contract must also be specified. For example, if the EUR/USD 1yr (one-year) forward FX rate is 1.3245, by transacting this contract in EUR10m

چکیده فارسی

 بازار ارز خارجی (FX) یک بازار بین‌المللی برای تجارت ارز است. در معاملات FX، یک ارز (که گاهی به CCY کوتاه می شود) با ارز دیگری مبادله می شود. ارزها با یک کد سه حرفی نشان داده می شوند و جفت ارزها CCY1/CCY2 نوشته می شود که در آن نرخ مبادله جفت ارز، تعداد CCY2 است که برای خرید یک CCY1 هزینه دارد. بنابراین، تجارت EUR/USD FX شامل مبادله مقادیر EUR و USD است. اگر نرخ FX بالاتر برود، CCY1 در برابر CCY2 نسبتا قوی تر می شود زیرا خرید یک CCY1 هزینه بیشتری برای CCY2 دارد. اگر نرخ FX کمتر شود، CCY1 در برابر CCY2 نسبتا ضعیف تر می شود زیرا یک CCY1 CCY2 کمتری می خرد. اگر یک جفت ارز دارای هر دو عنصر از لیست در شکل 1.1 باشد، به عنوان یک جفت ارز G10 توصیف می شود. رایج ترین نرخ FX نقل قول نرخ نقطه ای است که اغلب فقط به آن نقطه می گویند. به عنوان مثال، اگر نرخ نقدی EUR/USD 1.3105 باشد، 1،000،000 یورو با 1،310،500 دلار مبادله می شود. در یک تراکنش لحظه ای، دو جریان نقدی در واقع به حساب بانکی (تسویه) در تاریخ لحظه ای وارد می شود که معمولاً دو روز کاری پس از توافق معامله است (تسویه حساب T+2 نامیده می شود). با این حال، در برخی از جفت ارزها، به عنوان مثال USD/CAD و USD/TRY (لیر ترکیه)، تاریخ نقدی تنها یک روز پس از تاریخ معامله است (به نام تسویه حساب T+1). مجموعه دیگری از قراردادهای FX که معمولاً معامله می شوند، فوروارد هستند، که گاهی اوقات به آنها فوروارد گفته می شود. در معاملات آتی، جریان های نقدی در تاریخ آتی به غیر از تاریخ لحظه ای تسویه می شود. زمانی که نرخ ها در فوروارد ذکر می شود، مدت زمان یا سررسید قرارداد نیز باید مشخص شود. برای مثال، اگر نرخ FX پیش‌رو 1 ساله (یک ساله) EUR/USD 1.3245 باشد، با معامله این قرارداد در 10 میلیون یورو