لایب سان

  1. خانه
  2. کسب و کار و اقتصاد
  3. دانلود کتاب Energy Trading and Risk Management: Commentary on Arbitrage, Risk Measurement, and Hedging Strategy - Original PDF
Energy Trading and Risk Management: Commentary on Arbitrage, Risk Measurement, and Hedging Strategy - Original PDF

دانلود کتاب Energy Trading and Risk Management: Commentary on Arbitrage, Risk Measurement, and Hedging Strategy - Original PDF

Author: Tadahiro Nakajima, Shigeyuki Hamori

0 (0)

توضیحات کتاب :

This book introduces empirical methods for analyzing energy markets. Even beginners in econometrics and mathematical finance must be able to learn how to utilize these methodologies and how to interpret the analysis results. This book provides some example analyses of the North American, European, and Asian energy markets. The reader will experience some theories and practices of energy trading and risk management. This book reveals the characteristics of energy markets using quantitative analyses. Examples include unit root, cointegration, long-term equilibrium, stochastic arbitrage simulation, multivariate generalized autoregressive conditional heteroscedasticity (GARCH) models, exponential GARCH (EGARCH) models, optimal hedge ratio, copula, value-at-risk (VaR), expected shortfall, vector autoregressive (VAR) models, vector moving average (VMA) models, connectedness, and frequency decomposition. This book is suitable for people interested in the empirical study of energy markets and energy trade.

سرچ در وردکت | سرچ در گودریدز | سرچ در اب بوکز | سرچ در آمازون | سرچ در گوگل بوک

728 بازدید 1 خرید

پیش نمایش
ضمانت بازگشت

ضمانت بازگشت

فایل های تست شده

فایل های تست شده

پرداخت آنلاین

پرداخت آنلاین

تضمین کیفیت

تضمین کیفیت

دانلود فوری

دانلود فوری

This book introduces empirical methods for researchers and graduate students to analyze energy markets empirically. In addition, it is helpful for those aiming to be energy traders. To provide beginners and practitioners with the tools necessary to analyze energy markets appropriately, it focuses on how to use analytical methods and interpret the results rather than a comprehensive explanation of theory. Moreover, it begins with basic statistics and econometrics, so it is understandable for aspiring undergraduate students. We next review the latest academic and discussion papers. We often see that explanations are omitted or insufficient, despite the analysis of relatively new studies, and that the established knowledge is used without mentioning the applicable conditions. Therefore, in many cases, we cannot keep up with the logic of the papers, and thus cannot correctly evaluate and utilize the findings. To prevent such problems, this book provides brief explanations of the procedures adopted. Most of the latest empirical analysis approaches have been, and will continue to be, developed in studies of traditional financial markets. They made not only academic contributions to clarifying the truth, but also practical contributions to decision- making by governments and central banks, as well as the risk and fund management of financial institutions. Energy commodities include crude oil, natural gas, coal, and electricity. These have typical commodity characteristics. They are economic goods with full or partial, but substantial, fungibilities. They are treated as equivalents regardless of who produces them. Each price is determined by the function of the market as a whole. Their spot and derivative markets are well-established and highly liquid, and energy markets are already financialized.

چکیده فارسی

 

این کتاب روش های تجربی را برای محققان و دانشجویان فارغ التحصیل معرفی می کند تا بازارهای انرژی را به صورت تجربی تجزیه و تحلیل کنند. علاوه بر این، برای کسانی که قصد معامله گران انرژی را دارند مفید است. برای ارائه ابزارهای لازم برای تحلیل بازارهای انرژی به مبتدیان و متخصصان، به جای توضیح جامع تئوری، بر نحوه استفاده از روش های تحلیلی و تفسیر نتایج تمرکز می کند. علاوه بر این، با آمار اولیه و اقتصاد سنجی شروع می شود، بنابراین برای دانشجویان مشتاق مقطع کارشناسی قابل درک است. در ادامه آخرین مقالات آکادمیک و بحث را بررسی می کنیم. اغلب می بینیم که علیرغم تجزیه و تحلیل مطالعات نسبتاً جدید، توضیحات حذف یا ناکافی است و از دانش تثبیت شده بدون ذکر شرایط قابل استفاده استفاده می شود. بنابراین، در بسیاری از موارد نمی‌توانیم با منطق مقالات همگام شویم و در نتیجه نمی‌توانیم یافته‌ها را به درستی ارزیابی و استفاده کنیم. برای جلوگیری از چنین مشکلاتی، این کتاب توضیحات مختصری در مورد رویه های اتخاذ شده ارائه می دهد. اکثر آخرین رویکردهای تحلیل تجربی در مطالعات بازارهای مالی سنتی توسعه یافته اند و خواهند بود. آنها نه تنها کمک های آکادمیک برای روشن شدن حقیقت، بلکه کمک های عملی به تصمیم گیری توسط دولت ها و بانک های مرکزی و همچنین مدیریت ریسک و صندوق موسسات مالی کردند. کالاهای انرژی شامل نفت خام، گاز طبیعی، زغال سنگ و برق است. اینها ویژگی های کالایی معمولی دارند. آنها کالاهای اقتصادی با قابلیت جابجایی کامل یا جزئی، اما قابل توجه هستند. آنها بدون توجه به اینکه چه کسی آنها را تولید می کند به عنوان معادل در نظر گرفته می شوند. هر قیمت با توجه به عملکرد بازار به عنوان یک کل تعیین می شود. بازارهای نقدی و مشتقات آنها به خوبی تثبیت شده و نقدشوندگی بالایی دارند و بازارهای انرژی در حال حاضر مالی شده اند.

 

ادامه ...

Author(s): John L. Teall

Publisher: Academic Press, Year: 2022

ISBN: 9780323909556,0323909558

ادامه ...

Contents 1 Preface . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 2 Arbitrage Trading in Energy Markets and Measuring Its Risk . . . . . . 5 2.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 2.2 Data and Preliminary Analyses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 2.2.1 Descriptive Statistics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 2.2.2 Stationarity and Unit Root Test . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 2.2.3 Cointegration Test . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 2.2.4 Long-Term Equilibrium Estimation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 2.3 Trading Strategies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 2.3.1 Arbitrage Between Own Spot Spread and Future Spread . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 2.3.2 Statistical Arbitrage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 2.4 Simulation Results . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 2.5 Risk Measurement in Statistical Arbitrage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 2.5.1 Value-At-Risk and Expected Shortfall . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 2.5.2 Copula . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 2.5.3 Copula Estimation and Risk Measurement . . . . . . . . . . . . . . . 41 2.6 Concluding Remarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44 References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49 3 Fuel Market Connectedness and Fuel Portfolio Risk . . . . . . . . . . . . . . . 53 3.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53 3.2 Data . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54 3.2.1 Crude Oil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55 3.2.2 Natural Gas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56 3.3 Methodology . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57 3.3.1 Connectedness Index (Diebold and Yilmaz [4]) . . . . . . . . . . . 58 3.3.2 Spectral Decomposition (Baruník and Kˇrehlík [1]) . . . . . . . . 60 3.3.3 EGARCH Volatility Series Estimation . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61 3.4 Analysis Results . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62 vii viii Contents 3.4.1 Crude Oil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63 3.4.2 Natural Gas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71 3.5 Concluding Remarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81 References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83 4 Hedging Strategy with Futures Contracts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85 4.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85 4.2 Data . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87 4.3 Optimal Hedge Ratio and Hedge Effectiveness . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89 4.4 Multivariate GARCH Model . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90 4.4.1 Diagonal VECH Model . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91 4.4.2 Diagonal BEKK Model . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92 4.4.3 CCC Model . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93 4.5 Analysis Results . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94 4.5.1 HH Market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94 4.5.2 NBP Market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98 4.6 Concluding Remarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102 References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104 5 Market Risk of a Power Generation Business . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105 5.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105 5.2 Methodology . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107 5.3 Data and Preliminary Analyses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107 5.3.1 Price Series . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107 5.3.2 Return Series . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108 5.3.3 Volatility Series . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110 5.4 Analysis Results . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114 5.4.1 Return Series . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114 5.4.2 Volatility Series . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115 5.4.3 Risk Measurement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119 5.5 Concluding Remarks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119 References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122 6 Alternative to Postface: Market Risk Transfer in Power Companies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123 References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129 Index . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131

ادامه ...
برای ارسال نظر لطفا وارد شوید یا ثبت نام کنید
ادامه ...
پشتیبانی محصول

۱- در صورت داشتن هرگونه مشکلی در پرداخت، لطفا با پشتیبانی تلگرام در ارتباط باشید.

۲- برای خرید محصولات لطفا به شماره محصول و عنوان دقت کنید.

۳- شما می توانید فایلها را روی نرم افزارهای مختلف اجرا کنید(هیچگونه کد یا قفلی روی فایلها وجود ندارد).

۴- بعد از خرید، محصول مورد نظر از صفحه محصول قابل دانلود خواهد بود همچنین به ایمیل شما ارسال می شود.

۵- در صورت وجود هر مشکلی در فرایند خرید با تماس بگیرید.