لایب سان

FOREIGN EXCHANGE—THE FASTEST GROWING MARKET 2 While the growth of the retail foreign exchange market contributed to this surge in volume, an increase in volatility over the past few years also made investors more aware of how currency movements can impact the equity and bond markets. If stocks, bonds, and commodity traders want to make more educated trading decisions, it is important for them to also follow forex movements. What follows are some of the examples of how currency fluctuations impacted stock and bond market movements in past years. ■ EURUSD and Corporate Profitability For stock market traders, particularly those who invest in European corporations that export a tremendous amount of goods to the United States, monitoring exchange rates are essential to predicting earnings and corporate profitability. Throughout 2003 and 2004, European manufacturers complained extensively about the rapid rise in the euro and the weakness in the U.S. dollar. The main culprit for the dollar’s selloff at the time was the country’s rapidly growing trade and budget deficits. This caused the EURUSD exchange rate to surge, which took a significant toll on the profitability of European corporations because a higher exchange rate makes the goods of European exporters more expensive to U.S. consumers. In 2003, inadequate hedging shaved approximately EUR$1 billion euros from Volkswagen’s profits, while DSM, a Dutch chemicals group, warned that a 1% move in the EURUSD rate would reduce profits by EUR$7 million to EUR$11 million. Unfortunately, inadequate hedging is still a reality in Europe, which makes monitoring the EURUSD exchange rate even more important in forecasting the earnings and profitability of European exporte

چکیده فارسی

صرافی - سریعترین بازار در حال رشد 2 در حالی که رشد بازار خرده فروشی ارز به این افزایش حجم کمک کرد، افزایش نوسانات در چند سال گذشته همچنین باعث شد که سرمایه گذاران از اینکه چگونه حرکت ارز می تواند بر ارزش سهام تأثیر بگذارد آگاه تر شود. بازارهای اوراق قرضه اگر معامله‌گران سهام، اوراق قرضه و کالا می‌خواهند تصمیمات تجاری تحصیل‌کرده‌تری بگیرند، برای آنها مهم است که حرکات فارکس را نیز دنبال کنند. آنچه در زیر می آید نمونه هایی از تأثیر نوسانات ارزی بر حرکات بازار سهام و اوراق قرضه در سال های گذشته است. ■ EURUSD و سودآوری شرکت برای معامله گران بازار سهام، به ویژه آنهایی که در شرکت های اروپایی که مقدار زیادی کالا به ایالات متحده صادر می کنند، سرمایه گذاری می کنند، نظارت بر نرخ ارز برای پیش بینی درآمد و سودآوری شرکت ضروری است. در طول سال‌های 2003 و 2004، تولیدکنندگان اروپایی به‌شدت از افزایش سریع یورو و ضعف دلار آمریکا شکایت داشتند. مقصر اصلی فروش دلار در آن زمان رشد سریع کسری تجاری و بودجه کشور بود. این امر باعث افزایش نرخ ارز EURUSD شد که ضرر قابل توجهی بر سودآوری شرکت های اروپایی داشت زیرا نرخ ارز بالاتر باعث می شود کالاهای صادرکنندگان اروپایی برای مصرف کنندگان آمریکایی گران تر شوند. در سال 2003، پوشش ناکافی تقریباً 1 میلیارد یورو از سود فولکس واگن را کاهش داد، در حالی که DSM، یک گروه مواد شیمیایی هلندی، هشدار داد که حرکت 1 درصدی در نرخ EURUSD باعث کاهش سود 7 میلیون دلاری به 11 میلیون یورو می شود. متأسفانه، پوشش‌دهی ناکافی هنوز در اروپا یک واقعیت است، که نظارت بر نرخ ارز EURUSD را در پیش‌بینی درآمد و سودآوری صادرات اروپایی مهم‌تر می‌کند