The financial industry is enormously important to state, national and world economies. This industry relies extensively on mathematical modeling of under- lying instruments. Computational techniques become helpful in designing related algorithms that enable us to understand how markets function and also lend themselves to highly relevant research problems. To understand the application of a specific computational technique to the particular financial instrument, it becomes indispensable to have a clear percep- tion of the underlying theory. However, because of vastness of the theoretical literature, some selection becomes necessary. We choose the highly attractive field of option pricing, a core task of computational finance and risk analysis. An option is a contract that gives the holder the right, but not an obligation, to buy or sell an asset at a pre-agreed price, the strike price, on or before the date of expiry, the maturity date. The broad field of option pricing is quite ambitious and diverse enough to call for a wide range of computational tools. Confining mostly to option pricing enables us to have a more coherent and comprehensive textbook, to a large extent, and avoids being distracted away from computational issues. An option is a stan- dard example of a derivative, a financial instrument whose value relies on one or more assets that are usually referred to as underlying assets. Generally, it takes the form of a contract to buy or sell an asset or item like commodity, property, etc. at the strike price, on or before the expiration date. Other examples of a derivative include bonds, futures contracts, forward contracts and swaps. (For detailed discussions see, among others, Jarrow and Turnbull, 2000.) The financial market in which derivatives are traded may be designated as the derivatives market. We assume a perfect market in the sense that there are no costs of transactions, no restrictions on short sales and existence of a common borrowing and lending rate. Short selling is a business tactic that involves borrowing an asset and selling it immediately, repurchasing the asset (hopefully at a lower price) and returning it to the lender to close the process. (Chapters 11 and 15 of this monograph provide further discussions along this line.)
چکیده فارسی
صنعت مالی برای اقتصادهای ایالتی، ملی و جهانی بسیار مهم است. این صنعت به طور گسترده‌ای بر مدل‌سازی ریاضی ابزارهای زیربنایی متکی است. تکنیک‌های محاسباتی در طراحی الگوریتم‌های مرتبط مفید می‌شوند که ما را قادر می‌سازد تا نحوه عملکرد بازارها را درک کنیم و همچنین خود را به مشکلات تحقیقاتی بسیار مرتبط وام می‌دهد. برای درک کاربرد یک تکنیک محاسباتی خاص برای ابزار مالی خاص، داشتن درک روشنی از نظریه اساسی ضروری است. با این حال، به دلیل گستردگی ادبیات نظری، برخی از انتخاب ها ضروری می شود. ما زمینه بسیار جذاب قیمت گذاری گزینه را انتخاب می کنیم، وظیفه اصلی مالی محاسباتی و تجزیه و تحلیل ریسک. اختیار قراردادی است که به دارنده آن این حق را می دهد، اما نه تعهدی، برای خرید یا فروش دارایی به قیمت از پیش توافق شده، قیمت اعتصاب، در یا قبل از تاریخ انقضا، تاریخ سررسید. حوزه گسترده قیمت‌گذاری گزینه بسیار بلندپروازانه و به اندازه کافی متنوع است که طیف وسیعی از ابزارهای محاسباتی را فرا می‌خواند. محدود کردن بیشتر به قیمت‌گذاری گزینه‌ها، ما را قادر می‌سازد تا کتاب درسی منسجم‌تر و جامع‌تری داشته باشیم و تا حد زیادی از منحرف شدن از مسائل محاسباتی جلوگیری کنیم. یک اختیار معامله نمونه استانداردی از یک مشتقه است، یک ابزار مالی که ارزش آن متکی به یک یا چند دارایی است که معمولاً به عنوان دارایی‌های اساسی نامیده می‌شوند. به طور کلی، خرید یا فروش یک دارایی یا اقلامی مانند کالا، ملک و غیره به قیمت اعتصاب، در تاریخ انقضا یا قبل از آن، به شکل قرارداد است. نمونه های دیگر مشتقه عبارتند از اوراق قرضه، قراردادهای آتی، قراردادهای آتی و سوآپ. (برای بحث های دقیق، در میان دیگران، Jarrow and Turnbull، 2000 را ببینید.) بازار مالی که در آن مشتقات معامله می شوند، ممکن است به عنوان بازار مشتقه تعیین شود. ما یک بازار کامل را به این معنا فرض می کنیم که هیچ هزینه ای برای معاملات وجود ندارد، هیچ محدودیتی در فروش کوتاه مدت و وجود نرخ مشترک استقراض و وام وجود ندارد. فروش کوتاه مدت یک تاکتیک تجاری است که شامل قرض گرفتن دارایی و فروش فوری آن، خرید مجدد دارایی (امیدوارم با قیمت پایین تر) و بازگرداندن آن به وام دهنده برای بسته شدن فرآیند است. (فصل 11 و 15 این تک نگاری بحث های بیشتری در این زمینه ارائه می دهد.)
ادامه ...
بستن ...
Author(s): Satya Chakravarty, Palash Sarkar
Publisher: Emerald Group Pub Ltd, Year: 2020
ISBN: 1789738946,9781789738940
ادامه ...
بستن ...
